配图说明：本文封面为 AI 生成图像。
9 月 15 日至 16 日，第五届北斗规模应用国际峰会在湖南株洲举行。360 创始人周鸿祎在会上接受采访时明确表态：不会再投资新能源汽车，”已经吃过一次亏，不会再入局”。他同时给出替代答案：现在 AI 带来的机会更大，建议所有创业者都掌握 Agent。
哪吒这一课，代价有多贵
复盘周鸿祎口中”吃过的亏”，就是哪吒汽车这笔投资。2021 年，360 宣布计划合计出资 29 亿元投资哪吒汽车，全部落地后将持股 16.59%，成为除管理团队外的第一大股东，先期投入 19 亿元。转折出现在 2022 年：360 以 0 元转让对应未出资 10 亿元的 3.53% 股权，放弃剩余增资义务，保留 11.43% 股权后不再追加。周鸿祎当时的解释是创业公司应由创始人团队主导，而创始人股权太少。
后来的故事众所周知：2025 年 5 月哪吒被申请破产审查，6 月正式被申请破产，2026 年 3 月创始人方运舟和前 CEO 张勇被列为失信被执行人。360 因为在 2022 年提前刹车，避开后面十几亿的增资窟窿。回头看，那次”0 元转让”是整笔投资里最关键的一个决定。
从造车热到 Agent 热的五年
周鸿祎这次表态值得琢磨的地方在于时机。2021 年他入场时，正是互联网大厂集体押注新能源的顶点：百度造车、小米造车、360 投哪吒，仿佛不做车就错过了时代。五年过去，同一批人里，雷军的造车做成了，其余大多或退出或收缩。而他现在把话锋转向 Agent，恰好踩在智能体概念最热的时间点上。
当然，投资人的”吃过亏”和行业的终局是两回事。新能源车 2021 年的泡沫破掉了，但比亚迪、理想的市值证明赛道本身没错，错的可能是入场姿势：以财务投资人身份挤进一场需要千亿级持续输血的战役，本身就是错配。周鸿祎当年的退出理由，创始人团队股权太少、资本不能主导，本质上就是这个错配的自我纠正。
把时间线拉长看更有意思。2021 年入局造车的大厂不止 360 一家：百度联手吉利造集度，小米亲自下场，创维、魅族也都想沾边。五年之后回望，真正跑出来的只有把造车当主业、押上全部身家的少数几家。三心二意的财务投资人，几乎无一全身而退。周鸿祎的吃亏经历放在这个坐标系里，反而显得决断得早。
写在最后
“建议所有创业者都掌握 Agent”这句话，从一位刚在造车上摔过跤的老兵嘴里说出来，比从纯 AI 布道者嘴里说出来更有分量。他不是在追风口，是在用 29 亿元的学费换来的判断力做下一次下注。对普通创业者而言，真正值得带走的未必是”该做 Agent”，而是周鸿祎两次决策背后的同一个逻辑：看不懂游戏规则的局，宁可错过，不可深陷。
参考：IT之家《360 周鸿祎称不会再投资新能源汽车：已经吃过一次亏，不会再入局》报道，本文为基于公开信息的独立评述。