虎嗅最新报道勾勒出字节跳动 2026 年的战略切面：抖音到店业务交易额已基本追平美团，胜利在望之际，字节却主动上调佣金、收缩补贴，转向盈利。省下来的资源，正在大规模输往 AI。据媒体报道，字节考虑将 2026 年资本支出提升至最高 700 亿美元（约合 4700 亿元人民币），约为 2025 年投入的两倍以上。
追平美团的关口，主动踩了刹车
先看战绩。2025 年抖音到店支付 GTV 达 8000 亿元，2026 年上半年已超 6000 亿元，全年预计 1.2 万亿元；野村测算美团同期约 1.3 万亿元。核销前的交易规模上，抖音只用了两年就追到同一量级。美团的压力写在利润率里：到店酒旅业务利润率从曾经的 40% 以上滑落至 25% 左右。
按惯常剧本，此刻正该加码补贴扩大战果，字节却反着来：餐饮佣金率从 2.5% 上调至基本追平美团，补贴全面收缩，下沉团购 App 抖省省上线数月即被「放养」。按野村预计，抖音生服将在三季度实现盈亏平衡，四季度单月盈利 2 至 3 亿元。一年之内完成从规模优先到利润优先的切换，动作干脆得近乎急切。
主业赚钱 AI 花，非 AI 业务全算账
刹车的原因在集团层面。据报道，字节内部业务优先级已明确切换到以 AI 大模型为核心的 Token 型业务，所有非 AI 业务从扩张模式转向算账模式。最直观的体现是电商：上半年支付 GMV 约 2.4 万亿元，同比仅多 3000 亿，增速降至低双位数，字节还下调了全年广告收入与 GMV 预期。放在从前，核心业务不及预期多半会加资源，这次选择回撤。
本地生活的收缩逻辑与此同源。补贴换来的 GMV 狂欢曾让抖音生服陷入「越增长越亏损」的循环：平台利润被吞噬，商家赚流量不赚利润，中小服务商的生存空间被头部挤占。2025 年 12 月单月支付 GMV 一度冲到近 1000 亿元，代价是盈利预期全面延后。如今佣金上调、补贴退坡之后，上半年交易额同比反而增长超 50%，增长质量明显改善，这给了集团收缩的底气。
另一侧的数字同样醒目：抖音单一用户月均使用时长今年 7 月首次超过微信，字节系时长份额升至 40.9%，超过腾讯系的 29.1%。流量仍在自己手里，只是这些流量正被导向短剧和 AI 内容，红果短剧月活已超 3.56 亿。
写在最后
这笔账的两面都很清楚。同样一份流量，分给电商和本地生活能立刻换来交易与广告收入；分给 AI，换来的更多是用户时长和一张未来的门票。700 亿美元的赌注押的是「AI 是下一代互联网入口」，逻辑上成立，代价也真实：美团正多线作战、防线最脆弱，字节此刻收兵等于送出喘息窗口。激进还是保守，要等 Token 变现的那天才能验证。至少目前，字节把「确定性换可能性」这笔交易做了个干脆。
配图说明：本文封面为 AI 生成图像。
参考：虎嗅《字节开始激进了》（作者黄青春）报道，本文为基于公开信息的独立评述。